Opções de venda de ações de dividendos

Como mudar sua mentalidade para um comerciante de opção?

Existem alguns passos que você pode dar e repetir-se, desde que se sinta confortável com eles. Eu fiz isso há alguns anos atrás, quando olhava para os negócios que eu tomaria.

Uma regra número um - venda puts contra ações que você deseja possuir - ações de dividendos.

Regra número dois - escolha um preço de exercício que você está disposto a pagar pela ação, caso seja atribuído (quando for obrigado a comprar uma ação)

Regra número três - se você tiver uma conta pequena e não puder pagar mais contratos do que um, escolha a expiração mais longa possível para coletar pelo menos 1,00 em prêmios (antes das comissões). Se você puder pagar mais contratos, você pode escolher um prazo mais curto (eu gosto de 56 dias) e ir com um prêmio menor (por exemplo, 0,38 - ver meu último comércio da MSFT).

Regra número quatro - verificar os estoques suporta e resistências, a tendência é alta? Vai durar? Você tem expectativas otimistas ou pessimistas? Se você está otimista, vá em frente e venda a opção. Se você estiver em baixa com aquele estoque em particular, escolha outra ação ou espere a tendência de baixa terminar e então venda a opção.

Regra número cinco - vendeu sua opção? Você coletou um prêmio então. Nunca desista! Defenda-o! Você estava errado em sua avaliação e as ações caíram? Não se preocupe, se a ação foi ITM (no dinheiro, ou seja, abaixo de greve), você tem duas opções como defender seu prêmio:

Você não quer o estoque ainda - role a opção para baixo. Você não quer se preocupar com opções de rolagem, pegue o estoque.

Regra número seis - nunca compre opções. Sempre os venda. Tem tempo decadência do seu lado, não contra você. Você pode comprar opções apenas como parte de um spread, ou quando você realmente tem 100% de certeza de que um certo estoque vai cair ou subir. Mas quem tem 100% de certeza hoje, certo? As pessoas compram puts como proteção, mas mesmo assim você precisa estar 100% correto ou perderá tudo o que pagou pela opção.

O que você precisa saber?

Primeiro, você não precisa saber nada sobre os gregos por trás dos preços das opções, avaliação ou movimento. Tudo o que você precisa saber é qual é a opção e como você pode usá-la. Todas as outras coisas são apenas um barulho.

Em segundo lugar, você quer uma lista de observação das ações que deseja negociar.

Terceiro, você precisa da aprovação de um corretor para opções de negociação.

Em quarto lugar, você precisa de uma boa plataforma. Eu gosto da plataforma ThinkorSwim, mas você pode usar qualquer outra plataforma.

Em quinto lugar, você precisa de dinheiro para dinheiro garantido ou aprovação de margem para puts nuas. Eu prefiro putas nuas, como posso usar o dinheiro de outras pessoas para negociar. Mas com puts nus ao usar a margem, certifique-se de ter dinheiro suficiente para cobrir sua tarefa. Seria desagradável colocar um estoque e não ter dinheiro para comprá-lo. É quando as perdas podem se tornar grandes.

Então, qual é a opção?

Desde que eu estou falando sobre puts, vamos dar uma olhada em puts. Uma opção de venda é um direito de comprar ou vender uma ação a um determinado preço (greve) em um determinado momento (expiração).

Cada opção é um instrumento sensível ao tempo. Isso significa que, à medida que se aproxima da expiração, seu valor se torna cada vez menor, desde que chegue a zero, mas apenas se a opção estiver fora do dinheiro. E esta é a principal razão pela qual eu não compro opções, mas as vendo. Quando você vende uma opção, você é pago. Você recebe um prêmio.

Ao vender uma opção de venda a um cara do outro lado, você lhe vende o direito de vender suas ações a um determinado preço no momento da expiração (e às vezes até mais cedo). Isso significa que, se você vender uma opção de venda com preço de exercício de US $ 20 e três meses para a expiração, você estará vendendo um direito a uma pessoa do outro lado da transação para vender suas 100 ações por US $ 20 por ação daqui a três meses. Se a ação cair para US $ 13 por ação, você terá que comprar 100 ações por US $ 20 por ação. Por esse inconveniente você será pago. Você receberá um prêmio.

E aqui você pode dizer: "Não quero comprar um estoque de $ 13 por $ 20!" É uma perda !! Que risco! Eu posso perder dinheiro! Os conselheiros estavam certos! E você enlouquece.

Esta é uma razão pela qual negocio opções (sell puts) contra ações de crescimento de dividendos. As ações de crescimento de dividendos são empresas maduras e é muito improvável que elas caiam drasticamente em preço durante o pânico do mercado.

Se eles caírem durante uma liquidação (como JNJ caiu sem nenhum motivo * para US $ 56 por ação), eles tendem a se recuperar muito rapidamente ou, se não rapidamente, ao longo de alguns anos (novamente verifique o gráfico de JNJ). como foi de US $ 56 todo o caminho até US $ 100 por ação).

Na verdade, havia um motivo. Alguns produtos do JNJ foram recolhidos por uma empresa e os investidores se assustaram com isso. Foi uma venda ridícula, que ofereceu grande oportunidade para comprar.

Então, se algum dos investidores em pânico decidir desistir de suas ações (use o direito de exercer sua opção) e lhe atribuir uma ação como a JNJ, você ficará louco? Você considerará isso como uma perda?

Se a sua opção entrar no dinheiro no vencimento e você decidir não rolar para um preço mais baixo, mas aceitar a ação, você será forçado a comprar pelo preço de exercício menos o prêmio por ação. E você começa a coletar dividendos!

Ao vender opções contra ações de dividendos, existem apenas dois resultados possíveis:

Uma opção expira e você mantém o prêmio. Uma opção não expira sem valor e você é atribuído a um dividendo pagando ações, por isso é uma situação ganha-ganha, não é?

Há comerciantes de opções lá fora que são muito bem sucedidos e negociam opções para ganhar a vida. Um deles é o multi-milionário Teddi Knight, de Ontário, no Canadá. Você pode encontrar informações em seu site totalmente informadas.

Você já ouviu falar sobre "Karen the Supertrader"? Karen é outra milionária que aprendeu as opções de negociação e fez milhões. Ela começou com uma conta de US $ 100.000 e transformou em US $ 41 milhões em três anos! E ela está usando uma simples colocação nua & # 038; estratégia de venda de chamadas (condor de ferro desprotegido - 1 ligação OTM curta + 2 opções OTM curtas)

Você pode assistir a um vídeo com Karen sendo entrevistada por Tom Sosnoff em Tasty Trade:

Trader & # 8211; Lucro de US $ 41 milhões em 3 anos de negociação de opções.

Karen, a Supertrader, poderia fazer isso. Claro, levou cerca de 5 anos antes de encontrar sua estratégia e dominá-la e, em seguida, mais 3 anos para transformar sua conta em uma fortuna. Ela agora é minha trader de modelo. Farei tudo ao meu alcance para descobrir minha própria estratégia de multiplicar minha conta da mesma maneira. Desde que comecei com menos dinheiro, levarei mais tempo. Agora devo aumentar minha conta dos atuais $ 18k para $ 100k e depois para milhões. Em três anos!

Diga-me, você negocia opções ou considera a negociação? Você tem medo de começar? Eu estava com medo como um inferno, mas com o passar do tempo percebi como era fácil. Se você precisar de alguma ajuda, escreva-me um e-mail e eu posso ajudá-lo com uma configuração de comércio e você pode aprender e começar sua própria máquina de fazer dinheiro & # 8211; Coletando dividendos e prêmios de opções.

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Escrevendo Coberto Chamadas Em Ações De Dividendos.

Escrever chamadas em ações pertencentes a um portfólio - uma tática conhecida como "escrita de chamada coberta" - é uma estratégia viável que pode ser efetivamente usada para aumentar os retornos de um portfólio. Escrever chamadas cobertas sobre ações que pagam dividendos acima da média é um subconjunto dessa estratégia. Vamos ilustrar o conceito com a ajuda de um exemplo.

Considere um convite coberto à gigante de telecomunicações Verizon Communications, Inc. (VZ), que fechou em US $ 50,03 em 24 de abril de 2015. A Verizon paga um dividendo trimestral de US $ 0,55, para um rendimento de dividendos indicado de 4,4%.

A Tabela mostra os prêmios de opção para uma chamada marginalmente in-the-money (preço de exercício de US $ 50) e duas chamadas out-of-the-money (US $ 52,50 e US $ 55), que expiram em junho, julho e agosto. Observe os seguintes pontos:

Preços de opção de compra para a Verizon.

Pelo mesmo preço de exercício, os prêmios de ligações aumentam quanto mais longe você for. Para o mesmo vencimento, os prêmios diminuem conforme o preço de exercício aumenta. A determinação da chamada coberta apropriada para gravação é, portanto, uma compensação entre o vencimento e o preço de exercício. Nesse caso, digamos que decidamos sobre o preço de exercício de US $ 52,50, já que a ligação de US $ 50 já está um pouco dentro do dinheiro (o que aumenta a probabilidade de que a ação seja paga antes da expiração), enquanto os prêmios das chamadas de US $ 55 também baixo para justificar o nosso interesse. Como estamos escrevendo chamadas, o preço do lance deve ser considerado. Redigindo as chamadas de US $ 52,50 em junho, o prêmio fornecerá US $ 0,21 (ou aproximadamente 2,7% anualizado), enquanto as ligações de 17 de julho terão ágio de US $ 0,34 (2,9% anualizado) e as ligações de 21 de agosto dão prêmio de US $ 0,52 (3,2% anualizado).

Prémio anualizado (%) = (prêmio da opção x 52 semanas x 100) / preço das ações x semanas restantes para expiração.

Cada contrato de opção de compra tem 100 ações como o subjacente. Suponha que você compre 100 ações da Verizon pelo preço atual de US $ 50,03 e escreva as chamadas de US $ 52,50 em agosto para essas ações. Qual seria o seu retorno se a ação subir acima de $ 52,50 pouco antes de as chamadas expirarem e serem chamadas? Você receberia o preço de US $ 52,50 pelas ações, se fosse chamado, e também receberia um pagamento de dividendo de US $ 0,55 em 1º de agosto. Seu retorno total é portanto:

($ 0,55 de dividendos recebidos + $ 0,52 de call premium recebido + $ 2,47 *) / $ 50,03 = 7,1% em 17 semanas. Isso equivale a um retorno anualizado de 21,6%.

* $ 2,47 é a diferença entre o preço recebido quando a ação é chamada e o preço inicial de compra de $ 50,03.

Se as ações não forem negociadas acima do preço de exercício de US $ 52,50 até 21 de agosto, as chamadas vencerão sem exercício e você reterá o prêmio de US $ 52 (US $ 0,52 x 100 ações) menos quaisquer comissões pagas.

A opinião parece estar dividida quanto à sabedoria de escrever sobre ações com alta rentabilidade. Alguns veteranos de opção endossam a escrita de chamada em ações de dividendo com base na visão que faz sentido gerar o máximo rendimento possível de uma carteira. Outros afirmam que o risco de a ação ser "denunciada" não vale os prêmios desprezíveis que podem estar disponíveis ao se fazer call de uma ação com alta rentabilidade.

Note-se que as ações blue-chip que pagam dividendos relativamente altos são geralmente agrupadas em setores defensivos, como telecomunicações e serviços públicos. Dividendos altos tipicamente amortecem a volatilidade das ações, o que, por sua vez, leva a prêmios de opções mais baixos. Além disso, uma vez que uma ação geralmente declina pelo valor do dividendo quando sai ex-dividendo, isso tem o efeito de reduzir os prêmios de compra e aumentar os prêmios de venda. O prêmio mais baixo recebido das solicitações de compra de ações com dividendos é compensado pelo fato de que há um risco reduzido de serem dispensados ​​(porque são menos voláteis).

Em geral, a estratégia de cobertura coberta funciona bem para ações que são ativos essenciais em um portfólio, especialmente durante períodos em que o mercado está sendo negociado de lado ou está limitado por faixa. Não é particularmente apropriado durante os fortes mercados em alta devido ao elevado risco de as ações serem eliminadas.

Escrever ofertas em ações com dividendos acima da média pode impulsionar os retornos da carteira. Mas se você acredita que o risco de essas ações serem chamadas não vale o modesto prêmio recebido por escrever ligações, essa estratégia pode não ser para você.

Divulgação: O autor não ocupou cargos em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo no momento da publicação.

Captura de dividendos usando chamadas cobertas.

Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data ex-dividendo.

Muitas pessoas tentaram comprar as ações pouco antes da data ex-dividendo simplesmente para coletar o pagamento de dividendos apenas para descobrir que a queda do preço das ações pelo menos o montante do dividendo após a data ex-dividendo, efetivamente anulando os ganhos de o próprio dividendo.

Há, no entanto, uma maneira de coletar os dividendos usando opções. No dia anterior à data ex-dividendo, você pode fazer uma cópia coberta, comprando o pagamento de dividendos, ao mesmo tempo em que escreve um número equivalente de opções de call no dinheiro. O preço de exercício da chamada mais os prêmios recebidos devem ser iguais ou maiores do que o preço atual da ação.

Na data ex-dividendo, assumindo que não haja atribuição, você terá qualificado para o dividendo. Embora o preço das ações subjacentes caia pelo valor do dividendo, as opções de compra por escrito também registrarão a mesma queda, já que as opções de fundo têm um delta de quase 1. Você pode então vender o estoque subjacente, recomprar o chamadas curtas sem perda e esperar para recolher os dividendos.

O risco na utilização dessa estratégia é a atribuição antecipada antes da data ex-dividendo. Se atribuído, você não poderá se qualificar para os dividendos. Portanto, você deve garantir que os prêmios recebidos ao vender as opções de compra levem em consideração todos os custos de transação que estarão envolvidos caso tal atribuição ocorra.

Em novembro, a empresa XYZ declarou que está pagando dividendos em dinheiro de US $ 1,50 em 1º de dezembro. Um dia antes da data do ex-dividendo, as ações da XYZ estão sendo negociadas a US $ 50, enquanto a opção de compra do DEC 40 tem preço de US $ 10,20. Um negociador de opções decide jogar por dividendos comprando 100 ações da XYZ por US $ 5.000 e, simultaneamente, escrevendo uma chamada coberta no DEC 40 por $ 1020.

Na data ex-dividendo, o preço das ações da XYZ cai em US $ 1,50 a US $ 48,50. Da mesma forma, o preço da opção de compra por escrito DEC 40 também caiu no mesmo valor para US $ 8,70.

Como ele já havia se qualificado para o pagamento de dividendos, o negociador de opções decide sair da posição vendendo o estoque longo e recomprando as opções de compra. A venda da ação por US $ 4.850 resulta em uma perda de US $ 150 na posição comprada de ações, enquanto a compra de US $ 870 resultou em um ganho de US $ 150 na posição de opção curta.

Como você pode ver, o lucro e a perda de ambas as posições se anulam mutuamente. Todo o lucro obtido com essa estratégia vem do pagamento de dividendos - que é de US $ 150.

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Dividendos | Evite atribuição desnecessária.

23 de janeiro de 2015.

Para aqueles que estão familiarizados com ações negociadas, você pode ter ouvido falar do termo dividendos antes. Se você está familiarizado com os dividendos relacionados às ações, provavelmente pensa neles como algo positivo (ou é indiferente à existência deles).

No entanto, aos olhos dos operadores de opções, os dividendos geralmente não são vistos como positivos. Eles podem causar uma atribuição antecipada para investidores que têm opções de compra de dinheiro quando os dividendos são programados para serem liberados.

Antes de nos aprofundarmos muito no impacto dos dividendos sobre as opções, vamos primeiro olhar para o que os dividendos realmente são, então, vamos explicar quais situações causarão a atribuição quando um dividendo é futuro e como evitar ser designado nessas situações.

Dividendos definidos.

Um dividendo é uma distribuição de uma parte dos ganhos de uma empresa, geralmente na forma de dinheiro. Esse é um número que geralmente é distribuído “por ação”, portanto, se uma empresa tiver um dividendo de US $ 0,75, isso representa US $ 0,75 por ação.

Se eu possuo 100 ações, receberei $ 75 em dinheiro em minha conta de corretagem na data do dividendo. Isso é conhecido como dividendo por ação, ou DPS (não dano por segundo, para todos os jogadores que estão por aí).

Terminologia de dividendos.

Existem vários termos que você deve saber quando se trata de dividendos:

Data da declaração - esta é a data em que o conselho de administração anuncia quanto o próximo dividendo da empresa será Data de registro - esta é a data em que um investidor deve possuir as ações para receber o dividendo Data de ex-dividendo - neste dia , ações compradas / vendidas não oferecem mais dividendos, um investidor deve possuir as ações antes da data ex-dividendo para receber as ações Dividendo Data (Pagamento) - esta é a data real em que os investidores receberão o dinheiro em sua conta do dividendo.

Vejamos um exemplo para um pouco mais de esclarecimento sobre esses termos.

$ AAPL (Apple) é uma empresa que paga dividendos trimestrais aos investidores. Eles anunciam seus dividendos em 25 de fevereiro (não uma data real). A data na vida real ainda não foi definida, mas vamos dizer que é 25 de fevereiro - esta é a data da declaração.

Se eu quiser receber dividendos de $ AAPL, mas ainda não possuo ações, eu gostaria de verificar a data de registro (vamos chamá-lo de 4 de março) e certifique-se de comprar minhas ações antes que o mercado feche naquele dia. Se eu não comprar minhas ações até lá, minha oportunidade terá passado. O dia seguinte seria a data ex-dividendo, e minha chance de lucrar com os dividendos deste trimestre acabou. Se eu fosse capaz de comprar as ações na ou na data de registro, eu receberia dividendos na data do dividendo (também conhecida como data de pagamento).

Opções e Dividendos.

No mundo das opções, a data ex-dividendo é a mais importante para nós. Vamos dar uma olhada porque esse é o caso.

Sempre há risco de atribuição quando você opta por vender opções, mas o risco de atribuição de ações de dividendos é aumentado em um cenário específico; Opções de chamada do ITM. Os futuros dividendos podem afetar a estratégia do comprador de chamadas, o que coloca o vendedor da chamada à mercê do comprador e do mercado.

Comprador de longa chamada.

Em muitos casos, é mais benéfico para o proprietário de uma longa chamada para exercer a chamada e experimentar o dividendo do estoque recebido do exercício da chamada, em oposição a apenas segurando a chamada longa. Vamos ver um exemplo:

Digamos que você é comprido na chamada de dinheiro, em uma ação com dividendos. O dividendo foi declarado e será $ 0,40 / ação (neste cenário, vamos fingir que a data ex-dividendo é de 4 dias).

Agora, você gostaria de dar uma olhada no valor extrínseco da sua longa opção de compra. Digamos que você faça isso e determine que é $ 0,25. Se você vendesse a opção de compra, você receberia esse valor extrínseco em dinheiro, mas como você está EXERCENDO a ligação, perderia esse valor extrínseco. Como o valor extrínseco é menor que o dividendo que você receberia ao possuir a ação, faz sentido que você exerça a ligação antes da data ex-dividendo e receba o dividendo de US $ 0,40.

É por isso que saber quando a data ex-dividendo é tão importante!

Dica Pro - porque o custo da atribuição é de $ 15 (mais taxas de comissão regulares), se você quiser realizar o dividendo ao possuir ações, é realmente mais barato fechar a sua chamada primeiro, e depois comprar o estoque. O estoque de compra custa US $ 7 / pedido, ao invés da taxa de cessão de US $ 15.

Vendedor de Curta Duração.

Agora pense no cenário anterior, mas no sentido inverso, onde você é o vendedor de chamadas agora e não o comprador. Como o valor extrínseco remanescente na chamada é menor do que o dividendo declarado, você não tem certeza de que o proprietário da chamada exercerá a opção, mas pode fazer uma suposição segura de que o fará.

Por esse motivo, você pode tentar fechar a posição antes de ser atribuído, a menos que queira possuir um estoque curto.

* Os vendedores de chamadas da OTM não precisam se preocupar, porque o proprietário da longa chamada poderia comprar o estoque imediatamente a um preço melhor, em vez de exercer o estoque no preço das ações da OTM.

Dois de meus colegas de trabalho realmente vivenciaram este cenário exato (onde receberam um estoque curto por causa de dividendos). Foi uma manhã estressante, mas cômica, mas eles documentaram o processo de aprendizado (mostrado no vídeo abaixo. Você pode dar uma olhada no post aqui.

Conclusão.

Por costume, cobrimos muito em pouco tempo, então vamos recapitular o que aprendemos sobre dividendos.

A data ex-dividendo é a data em que você deve possuir o estoque para receber o dividendo. O risco de atribuição é aumentado com opções de compra do ITM para o vendedor. Como um comprador de chamada ITM, pode fazer sentido exercer a opção e possuir o estoque para receber o pagamento. dividendo, se o dividendo for maior que o valor extrínseco que desistiríamos. (não incluindo taxas de exercício)

Confira Step Up to Options para aprender mais estratégias de negociação.